Saturday 25 November 2017

Aksjeopsjoner Før Selskapet Går Offentlig


Investor Publikasjoner Hva hver investor bør vite. Bedrifts konkurs Hva skjer når et offentlig selskap filmer for beskyttelse i henhold til de føderale konkurslovene Hvem beskytter investorernes interesser Har de gamle verdipapirene noen verdi når og om selskapet er omorganisert Vi håper denne informasjonen svarer på disse og andre vanlige spørsmål om den lange og noen ganger usikre konkursprosessen. Hva skjer med selskapet Hvordan er eiendeler fordelt på konkurs Sikrede kreditorer - ofte en bank, betales først. Usikrede kreditorer - som banker, leverandører og obligasjonseierne, har det neste kravet. Stifttakere - eiere av selskapet, har siste krav på eiendeler og kan ikke motta noe dersom sikrede og usikrede kreditorer ikke er fullt tilbakebetalt. Felles konkurslover styrer hvordan selskapene går ut av virksomheten eller gjenoppretter fra forbrytende gjeld. Et konkursfirma, debitor, kan bruke kapittel 11 i konkursloven for å omorganisere sin virksomhet og forsøke å bli lønnsom igjen. Ledelsen fortsetter å drive den daglige driften, men alle viktige forretningsbeslutninger må godkjennes av en konkursrett. Under kapittel 7. Selskapet stopper alle operasjoner og går helt ut av virksomheten. En forvalter er oppnevnt for å likvide (selge) selskapets eiendeler og pengene brukes til å betale av gjelden, som kan inkludere gjeld til kreditorer og investorer. Investorene som tar minst mulig risiko, blir betalt først. Forsikret kreditorer tar for eksempel mindre risiko fordi kreditten de strekker seg, er vanligvis støttet av sikkerhet, som et boliglån eller andre eiendeler i selskapet. De vet at de vil bli betalt først hvis selskapet erklærer konkurs. Obligasjonseiere har større potensial for å gjenopprette tapene sine enn aksjeeiere, fordi obligasjoner representerer selskapets gjeld, og selskapet har avtalt å betale obligasjonseierinteresse og å returnere sin rektor. Aksjonærene eier selskapet, og tar større risiko. De kan tjene mer penger hvis selskapet gjør det bra, men de kan tape penger dersom selskapet gjør det dårlig. Eierne er sist i kø for å bli tilbakebetalt dersom selskapet mislykkes. Konkurslov fastsetter betalingsordren. Hva skjer med My Stock eller Obligasjon En selskapets verdipapirer kan fortsette å handle selv etter at selskapet har innvilget konkurs i kapittel 11. I de fleste tilfeller kan selskaper som filerer i henhold til konkurslovens kapittel 11, generelt ikke oppfylle noteringsstandardene til Fortsett å handle på Nasdaq eller New York Stock Exchange. Men selv når et selskap avnoteres fra en av disse store børsene, kan aksjene fortsette å handle på enten OTCBB eller Pink Sheets. Det er ingen føderal lov som forbyr handel med verdipapirer i konkursforetak. Merk: Investorer bør være forsiktige når de kjøper aksjelager av selskaper i kapittel 11 konkurs. Det er ekstremt risikabelt og vil trolig føre til økonomisk tap. Selv om et selskap kan komme ut av konkurs som en levedyktig enhet, blir kreditorene og obligasjonseierne generelt de nye eierne av aksjene. I de fleste tilfeller vil selskapets plan for omorganisering avbryte eksisterende aksjeaksjer. Dette skjer i konkurs saker fordi sikrede og usikrede kreditorer er betalt fra selskapets eiendeler før vanlige aksjeeiere. Og i situasjoner der aksjonærene deltar i planen, er aksjene deres vanligvis utsatt for betydelig utvanning. Hvis selskapet kommer ut av konkurs, kan det være to forskjellige typer aksjelager, med forskjellige ticker symboler, handel for samme selskap. Den ene er den gamle stammen (aksjen som var på markedet da selskapet gikk i konkurs), og det andre er det nye vanlige lageret som selskapet utstedte som en del av omorganiseringsplanen. Hvis det gamle vanlige aksjene handles på OTCBB eller på Pink Sheets, vil det få et fem bokstavs tickersymbol som slutter i Q, noe som indikerer at aksjen var involvert i konkursbehandling. Tollsymbolet for den nye aksjeporteføljen slutter ikke i Q. Noen ganger er det ikke mulig å utstede den nye aksjen av selskapet, selv om den har blitt godkjent. I denne situasjonen sies aksjene å være handel når de utstedes, noe som er stenografi for når, som, og hvis utstedt. Tollsymbolet for aksjer som handler når de utstedes, avsluttes med en V. Når selskapet faktisk utsteder det nylig godkjente lageret, vil V ikke lenger vises på slutten av ticker-symbolet. Pass på at du vet hvilke aksjer du kjøper, fordi de gamle aksjene som ble utstedt før selskapet ble innlevert for konkurs, kan være verdiløs hvis selskapet har kommet ut av konkurs og har utstedt ny aksjelagre. Under konkurs vil obligasjonseierne slutte å motta renter og hovedstoler, og aksjeeiere vil slutte å motta utbytte. Hvis du er en obligasjonseier, kan du motta nye aksjer i bytte for obligasjoner, nye obligasjoner eller en kombinasjon av aksjer og obligasjoner. Hvis du er aksjonær, kan forvalteren be deg om å sende tilbake din gamle aksje i bytte for nye aksjer i det omorganiserte selskapet. De nye aksjene kan være færre i antall og kan være mindre verdt enn de gamle aksjene dine. Omstruktureringsplanen vil stave ut dine rettigheter som investor, og hva du kan forvente å motta, om noe, fra selskapet. Konkursretten kan bestemme at aksjeeiere ikke får noe fordi skyldneren er insolvent. (En gjelds solvens bestemmes av forskjellen mellom verdien av sine eiendeler og dets forpliktelser.) Hvis selskapets forpliktelser er større enn sine eiendeler, kan aksjen din være verdiløs. Ta kontakt med det lokale kontoret for Internal Revenue Service (IRS) eller ring 1-800-829-1040 for informasjon om hvordan du rapporterer verdiløse verdipapirer som tap på din inntektsavkastning. Hvis du ikke vet om aksjen din har verdi, og du ikke finner en aksjekurs eller obligasjonspris i avisen, spør megleren eller firmaet for informasjon. Hvorfor ville et selskap velge kapittel 11 ferdigpakket konkursplaner Noen ganger utarbeider selskaper en omorganiseringsplan som forhandles og avgis av kreditorer og aksjonærer før de faktisk arkiverer konkurs. Dette forkorter og forenkler prosessen, og sparer selskapets penger. For eksempel brukte Resorts International og TWA denne metoden. Hvis prepackaged planer innebærer et tilbud om å selge en sikkerhet, må de kanskje være registrert hos SEC. Du vil få et prospekt og en stemmeseddel, og det er viktig å stemme hvis du vil ha noen innvirkning på prosessen. I henhold til konkursloven må to tredjedeler av aksjene som stemmer må godta planen før den kan gjennomføres, og dissentere må gå sammen med flertallet. De fleste offentligstående selskaper vil arkivere under kapittel 11 i stedet for kapittel 7 fordi de fortsatt kan drive sin virksomhet og kontrollere konkursprosessen. Kapittel 11 gir en prosess for å rehabilitere selskapets vaklende virksomhet. Noen ganger jobber selskapet med en plan for å gå tilbake til lønnsomhet noen ganger, til slutt endrer det seg. Under en omorganisering i kapittel 11, holder et selskap vanligvis forretninger, og dets aksjer og obligasjoner kan fortsette å handle i våre verdipapirmarkeder. Siden de fortsatt handler, må selskapet fortsette å sende SEC-rapporter med informasjon om betydelig utvikling. For eksempel, når et selskap erklærer konkurs, eller har andre viktige bedriftsendringer, må de rapportere det innen 15 dager på SECs Form 8-K. Hvordan virker kapittel 11? Forsvarsdepartementet i USA vil utpeke en eller flere utvalg for å representere kreditorer og aksjeeiers interesser i å jobbe med selskapet for å utvikle en plan for omorganisering for å komme seg ut av gjeld. Planen må aksepteres av kreditorer, obligasjonseierne og aksjeeiere, og bekreftet av retten. Men selv om kreditorer eller aksjonærer stemmer for å avvise planen, kan retten se bort fra avstemningen og fortsatt bekrefte planen hvis den finner at planen behandler kreditorer og aksjonærer rettferdig. Når planen er bekreftet, må en annen mer detaljert rapport bli arkivert med SEC på skjema 8-K. Denne rapporten må inneholde en oppsummering av planen, men noen ganger er en kopi av den komplette planen vedlagt. Hvem utvikler omorganiseringsplanen for selskapets komiteer for kreditorer og aksjeeiere forhandler en plan med selskapet for å avlaste selskapet fra å tilbakebetale en del av sin gjeld, slik at selskapet kan prøve å komme seg tilbake på føttene. En komité som må dannes kalles den offisielle komiteen for usikrede kreditorer. De representerer alle usikrede kreditorer, inkludert obligasjonseierne. Instituttforvalteren, ofte en bank ansatt av selskapet da den opprinnelig utstedte et bånd, kan sitte på komiteen. En annen offisiell komité kan noen ganger bli utnevnt til å representere aksjeeiere. Den amerikanske forvalteren kan utnevne en annen komité for å representere en distinkt klasse av kreditorer, som sikrede kreditorer, ansatte eller ansvarlige obligasjonseierne. Etter at komiteene arbeider med selskapet for å utvikle en plan, må konkursretten finne at den lovlig overholder konkursloven før planen kan gjennomføres. Denne prosessen er kjent som planbekreftelse og blir vanligvis fullført om noen måneder. Trinn i utviklingen av planen: Gjeldsselskapet utvikler en plan med komiteer. Selskapet utarbeider en opplysningserklæring og omorganiseringsplan og sender den til retten. Seks. Vurderer utlysningserklæringen for å være sikker på at den er fullstendig. Kreditter (og noen ganger eierne) stemmer på planen. Domstolen bekrefter planen, og Selskapet utfører planen ved å distribuere Verdipapirer eller betalinger som kreves av planen. Hva er rollen til US Securities Amp Exchange Commission i kapittel 11 konkurser Generelt er SECs rolle begrenset. SEC vil: gjennomgå opplysningsdokumentet for å fastslå om selskapet forteller investorer og kreditorer den viktige informasjonen de trenger å vite, og sikre at aksjeeiere er representert av en offisiell komité, hvis det er aktuelt. Selv om SEC ikke forhandler om økonomiske vilkår for omorganiseringsplaner, kan vi ta stilling til viktige juridiske spørsmål som vil påvirke rettighetene til offentlige investorer i andre konkurs saker også. For eksempel kan SEC gå inn hvis vi mener at selskapets offiserer og styremedlemmer bruker konkursloven til å skjule seg fra rettssaker for verdipapirbedrageri. Hvordan vet jeg hva som skjer Noen ganger kan du først lære om en konkurs i nyhetene. Hvis du holder aksjer eller obligasjoner i gatenavn med en megler, bør megleren videresende informasjon fra selskapet til deg. Hvis du holder en aksje eller obligasjon i eget navn, bør du motta informasjon direkte fra selskapet. Du kan bli bedt om å stemme på omorganiseringsplanen, selv om du kanskje ikke får fullverdien av investeringen tilbake. Faktisk, noen ganger eierne ikke får noe tilbake, og de får ikke stemme på planen. Før du stemmer, bør du motta fra firmaet: en kopi av omstillingsplanen eller et sammendrag en rettsautorisert bekreftelseserklæring som inneholder informasjon for å hjelpe deg med å ta en informert vurdering om plana valget for å stemme på planen og notatdatoen dersom noen, for en høring på domstolene bekreftelse av planen, inkludert fristen for innlevering av innvendinger. Selv når aksjeeiere ikke stemmer, bør de få en oppsummering av opplysningserklæringen, og en melding om hvordan å sende inn en innvending mot planen. Aksjonærene kan også motta andre merknader som ikke er relatert til omstillingsplanen, for eksempel en varsel om høring om det foreslåtte salg av skyldnerens eiendeler, eller varsel om høring dersom selskapet konverterer til kapittel 7 konkurs. Hva er kapittel 7 Konkurs Noen selskaper er så langt i gjeld eller har andre problemer så alvorlige at de ikke kan fortsette sin virksomhet. De vil sannsynligvis likvidere og arkivere under kapittel 7. Deres eiendeler selges for kontanter av en rettighetshaver. Administrative og juridiske utgifter betales først, og resten går til kreditorer. Sikrede kreditorer vil få deres sikkerhet tilbake til dem. Hvis verdien av sikkerheten ikke er tilstrekkelig til å tilbakebetale dem fullt ut, vil de bli gruppert med andre usikrede kreditorer for resten av deres krav. Obligasjonseiere, og andre usikrede kreditorer, vil bli varslet om kapittel 7, og skal sende inn krav i tilfelle det er penger igjen for at de skal motta en betaling. Aksjonærene behøver ikke å bli varslet om kapittel 7-saken fordi de generelt ikke mottar noe i retur for investeringen. Men i det usannsynlige tilfelle at kreditorer blir betalt i sin helhet, vil aksjonærene bli varslet og gitt mulighet til å sende krav. Har aksjen eller obligasjonen noen verdi Normalt er aksjene i et kapittel 7-selskap verdiløs, og du har mistet pengene du investerte. Hvis du holder et obligasjonslån, kan du bare motta en brøkdel av pålydende verdi. Det vil avhenge av mengden eiendeler som er tilgjengelige for distribusjon og hvor gjelden din står i prioritetslisten på første side. Hvis obligasjonen er sikret med sikkerhet, vil betalingen din i stor grad avhenge av verdien av sikkerheten. Hvor kan jeg finne mer informasjon Selskapet. - Kontakt investor relationsavdelingen på selskapets hjemmekontor. De kan gi deg mer informasjon om konkursprosessen, inkludert navn, adresse og telefonnummer til retten som håndterer konkursen. Din megler. - Hvis du ikke finner informasjon i avisen eller på biblioteket, eller du ikke har mottatt korrespondanse fra firmaet, ring den personen som solgte deg investeringen. SEC. - Bedrifter arkiverer regelmessige rapporter med SEC i en database som kalles EDGAR. For eksempel vil et selskap som erklærer konkurs legge inn et skjema 8-K som forteller hvor saken er i avventning og hvilket kapitals konkurs ble arkivert. Du kan få tilgang til EDGAR via datamaskinen på: sec. gov Hvis du ikke har tilgang til en datamaskin, kan det offentlige biblioteket ha en datamaskin du kan bruke. Du kan også be om en kopi av Form 8-K, eller eventuelle andre rapporter som selskapet filerer med SEC, se Slik legger du til offentlige dokumenter. Du kan også besøke SECs offentlige referanserom, 100 F Street NE, Washington, DC 20549. Du kan også få kopier av SEC-arkiver fra din fullstendige aksjemegler eller selve selskapet. Konkursrett. - Hvis selskapet er i kapittel 7, og ikke har sendt inn rapporter med SEC, eller du trenger mer informasjon, er konkursretten selv en annen kilde. Denne retten er vanligvis plassert der selskapet har sitt hovedsted eller hvor selskapet er innlemmet. (Det er minst en konkursrett i hver stat og District of Columbia.) Når du har kjennskap til et selskaps hovedsted eller virksomhet, kan du få adressen og telefonnummeret til konkursretten for regionen ved å besøke nettside for De forente domstolers kontor eller ved å ringe (202) 502-1900. Domstolsadresser og telefonnumre er også oppført i publikasjonen, The American Bench, som du finner i ditt lokale bibliotek. I tillegg finner du lenker til amerikanske konkursrettes nettsteder på uscourts. govservices-formsbankruptcy. USAs forvalter ved justisdepartementet. - USAs forvalter har bred administrativt ansvar i konkurs saker. Sjekk nettsiden til USAs Trustees. din lokale telefonbok eller det offentlige biblioteket for feltkontoret nærmest deg, og kontakt dem for informasjon om konkursstatusen. En verdipapir - eller konkursadvokat. - Du vil kanskje snakke med en advokat, spesielt hvis du tror at skyldneren svikte deg og du vil vite dine juridiske alternativer. Hvis du mistenker svindel, bør du også rapportere det til SEC eller statens verdipapirregulator. For en mer detaljert diskusjon om ulike typer konkurs, vennligst les konkursbegrepet. som Konkursdivisjonen for Det amerikanske Forvaltningsstyret har produsert for å bistå publikum i forståelse av konkurs.5 ting du trenger å vite om aksjeopsjoner Egenkapitalutligning for et stykke selskap er et av de definerende aspektene ved arbeid ved oppstart. Det er attraktivt ikke bare for den oppfattede pengeværdien, men for følelsen av eierskap gir det ansatte. Imidlertid bør potensielle medarbeidere informere seg før de engasjerer seg i egenkapitalplaner da det er risiko involvert. For eksempel mistet noen ansatte i Good Technology faktisk penger på sine aksjeopsjoner da selskapet solgte til BlackBerry for mindre enn halvparten av sin private verdsettelse. Når du har avgjort på å gå på jobb for en oppstart. det er viktig å lære hvordan egenkapital fungerer og hva det vil bety for deg som en ansatt. Hvis du er ny på dette, kan det være et skremmende emne. Heres hva du trenger å vite. 1. Det finnes ulike typer egenkapital Eierandel, på grunnnivå, er en eierskapsandel i et selskap. Aksjer utstedes i en serie og er vanligvis enten merket som vanlig eller foretrukket. Ansatte får vanligvis aksjekapital, som er forskjellig fra foretrukket lager, fordi den ikke har noen preferanser, som er tilleggsavgift som følger med aksjene. Jeg går mer inn i det senere, men dette betyr i utgangspunktet at foretrukne aksjonærer blir betalt først. Egenkapitalen er fordelt til ansatte fra et opsjonsbasseng, en fast mengde egenkapital som kan fordeles mellom ansatte. Det er ingen vanskelig og rask regel for hvor stor eller liten et alternativ basseng kan være, men det er noen vanlige tall. For eksempel sa LaunchTNs administrerende direktør Charlie Brock at han vanligvis anbefaler grunnleggere å gi minst 10 egenkapital til bassenget, da det gir nok tildeling for å tiltrekke seg kvalitetsfolk. Men han sa at 15 opsjonsbasseng gir den fleksibiliteten som trengs for å lage sterke nøkkelordninger fordi det gir grunnleggerne mer egenkapital til å tilby potensielle ansatte. Foretrukket aksje går vanligvis til investorer, da det har visse rettigheter som følger med det, sa Jeff Richards fra GGV Capital. Disse rettighetene eller preferansene kan for eksempel gi styresete til aksjonæren, stemmerett for store selskapsbeslutninger eller likviditetspreferanse. En likviditetspreferanse er en garanti for avkastning på investeringen til et bestemt flertall av investert beløp. Ofte sa Richards at du vil se en 1X likviditetspreferanse, noe som betyr at ved likvidasjon, som om selskapet selges, blir disse aksjonærene tilbakebetalt minst det samme beløpet de investerte. Dette kan stave problemer for ansatte dersom selskapet aldri når sin forventede potensielle verdi, fordi grunnleggerne fortsatt er forpliktet til å betale tilbake likviditetspreferansen til foretrukne aksjonærer. I tilfelle en børsintroduksjon er lekefeltet nivellert, til en viss grad. Hvis et selskap blir offentlig, konverteres alle aksjene til felles, sa Richards. 2. Hvordan egenkapital fungerer Selv om det finnes flere måter å få egenkapital som oppstartspersonell, er den vanligste måten gjennom aksjeopsjoner. Et aksjeopsjon er garantien for at en ansatt skal kunne kjøpe et bestemt antall aksjer til en fast pris uavhengig av fremtidige verdiøkninger. Prisen som aksjene tilbys kalles strike-prisen, og når du kjøper aksjene til den prisen utøver du alternativene dine. Utøvende aksjeopsjoner er en ganske vanlig transaksjon, men Y Combinator-partner Aaron Harris sa at det er noen tilleggsregler blant oppstart som kan presentere problemer. Det er en regel om at hvis du forlater et selskap, dine valg utløper om 30 eller 60 dager hvis du ikke kan kjøpe dem akkurat da og der, sa Harris. Mens det er argumenter til fordel for denne regelen, sa Harris at det straffer yngre ansatte som ikke har hovedstaden til å utøve alternativer og håndtere skattemålet på den tiden. Utenfor aksjeopsjoner, sa Richards at en økende trend er utstedelse av begrensede aksjeenheter (RSU). Disse aksjeenhetene blir generelt tildelt direkte til den ansatte uten behov for kjøp. Men de har forskjellige skatteimplikasjoner, som jeg vil ta opp senere. Aksjer i oppstart er forskjellige fra aksjer i et offentlig selskap fordi de ikke er fullt opptjent. Fastsetting av egenkapital betyr at egenkapitalen ikke umiddelbart eies direkte av deg, men den bekjenner eller blir eid 100 av deg over tid, og selskapets rett til å tilbakekjøp den bortfaller over tid, sier Mark Graffagnini, president for Graffagnini Law. Du vil se dette ofte omtalt noen ganger som en fortjeneste plan. For eksempel, hvis du får 1000 aksjer ved fire års inntjening, vil du motta 250 aksjer ved slutten av hvert av de fire årene til det var fullt utgjorde. Richards sa at en fireårig opptjeningsperiode er ganske vanlig. I tillegg til en opptjeningsplan, vil du også gjøre med en klippe, eller prøvetiden før inntjeningen begynner. En tradisjonell klippe er seks måneder til ett år. Du vil ikke vestre noen aksjer før du treffer klippen, men alle aksjene for den tiden vil vestre når du treffer klippen. For eksempel, hvis du har en seks måneders klippe, vil du ikke investere noen egenkapital i de første seks månedene av din ansettelse, men på seks måneders mark, vil du ha opptjent seks måneders verdi av din opptjeningsplan. Etter det vil aksjene dine fortsette å vesle per måned. Gjennomføringen av en fortidsplan og en klippe er begge ferdige for å holde talent fra å forlate selskapet for tidlig. 3. Egenkapital og skatt Når du har gitt egenkapital ved oppstart, kan det være skattepliktig. Den type egenkapital du mottar, og om du har betalt for det, spiller det inn i spørsmålet, sa Graffagnini. For eksempel er et aksjeopsjon gitt til en ansatt med en aksjekurs som er likeverdig markedsverdi, ikke skattepliktig til den ansatte, sa Graffagnini. Imidlertid er et tilskudd av faktisk aksje skattepliktig arbeidstakeren dersom ansatt ikke kjøper den fra selskapet. Standard aksjeopsjoner er kjent som incentiv aksjeopsjoner (ISOs) av IRS. Brock sa at ISO ikke lager en skattepliktig hendelse til de blir solgt. Så, når du trener en ISO, blir ingen inntekt rapportert. Men når du selger den etter trening, blir den beskattet som langsiktige kapitalgevinster. Så vær så oppmerksom på om du tenker på å selge. I sjeldne tilfeller at du har ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NSOer eller NQSOs), sier Brock, de blir beskattet både på tidspunktet for trening og på det tidspunktet du selger dem. 4. Hva din egenkapital er verdt Å bestemme verdien av ekte dollar på egenkapitalen er svært vanskelig. Vanligvis er det en rekkevidde, og det er avhengig av utgangsmulighetene selskapet forfølger. Konseptet med verdi er ytterligere komplisert av potensielle juridiske og HR-problemer som oppstår rundt samtalen av egenkapitalverdien som grunnleggerne kan ha med sine ansatte. Richards sa at de fleste råd vil råde en grunnlegger til å være veldig forsiktig med å ha den samtalen. De vil ikke at de skal antyde at det er noen egenkapital til disse aksjeopsjoner når det ikke er, sa Richards. Du får et alternativ i et privateid selskap du ikke kan selge den aksjen. Likevel vil de fleste grunnleggerne prøve å være så gjennomsiktig som mulig om hva du får deg til. Bare forstå at de kanskje ikke vil kunne avsløre alle detaljer. På slutten av dagen er det en investeringsbeslutning, og en kontantlønn står ikke alltid like opp mot egenkapital, så det er opp til deg å bestemme hvilken risiko du er villig til å ta. Bare husk, hvis oppstart ikke er kjøpt eller ikke går offentlig, kan aksjene dine være verdt ingenting. Til slutt, kan de ha vært mye bedre å velge høyere lønnsomhet i så fall, sa Graffagnini. På den annen side kan oppstarten din bare være den som rammer den store, og det kan være den beste investeringen i livet ditt. 5. Se opp for røde flagg Fordi egenkapital kompensasjonspakker er forskjellige for hvert selskap på hvert enkelt stadium, kan det være utfordrende å dyrke avtalen. Men det er noen røde flagg du kan se etter. Et grunnleggende rødt flagg ville være er det noe som ikke er standard, sa Richards. For eksempel har selskapet seks år med en toårig klippe som kan være et problem. Et annet rødt flagg kan være hvor mye egenkapital du blir tilbudt. Hvis du er en veldig tidlig ansatt og åpningsbudet er fem basispoeng (0,05), sa Harris at det kan være en indikasjon på en dårlig situasjon. Eller, hvis utøvelsen av tilskudd varierer vilt fra ansatt til ansatt. Det ultimate røde flagget, Harris sa, er at personen som lager deg tilbudet, er villig til å sitte ned og forklare for deg hva det betyr. Husk at grunnleggeren, spesielt hvis det er hans første oppstart, kanskje ikke har alle svarene, så vær villig til å arbeide gjennom det med dem. Også, Harris sa, vet at du har rett til å forhandle selv om det er din første jobb ute av skolen. Gjør din forskning. Snakk med vennene dine på lignende scenebedrifter og sammenlign tilbudet de har med det du har på bordet. Pass på at, uansett hva det er, føler du deg som om det er rettferdig, og at du blir ganske kompensert, sa Harris. Klikk her for å registrere deg automatisk for vår Innovasjon-nyhetsbrev. MOBILSTILLINGER OG EIERERHET (ESOP) Medarbeiderskapet skjer når folket som jobber for et selskap holder aksjer i det selskapet. Generelt vurderer ledelseseksperter at snu ansatte i aksjonærer øker lojaliteten til selskapet og fører til bedre ytelse. Eierskap gir også ansatte potensialet for betydelige økonomiske fordeler. For eksempel har arbeidere i flere høyteknologiske selskaper blitt millionærer ved å kjøpe aksjer i første etasje og deretter se markedsprisstigningen astronomisk. Ansattes aksjeeierskap tar en rekke forskjellige former. To av de vanligste skjemaene er aksjeopsjoner og ansattes aksjeeierskapsplaner, eller ESOPs. Aksjeopsjoner gir ansatte rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapet til en fast pris for en gitt periode. Kjøpesummen, også kjent som strykekurs, er vanligvis markedsverdien av aksjen på den datoen som opsjonene er gitt. I de fleste tilfeller må ansatte vente til opsjonene er opptjent (vanligvis fire år) før de utøver sin rett til å kjøpe aksjer til strike-prisen. Ideelt sett vil aksjens markedsverdi øke i løpet av opptjeningsperioden, slik at ansatte kan kjøpe aksjer med betydelig rabatt. Forskjellen mellom strekkprisen og markedsprisen når opsjonene utøves er employeex0027 gevinst. Når ansatte har egne aksjer i stedet for alternativer for å kjøpe aksjer, kan de enten holde aksjene eller selge dem på det åpne markedet. På en gang var aksjeopsjoner en form for kompensasjon begrenset til toppledere og eksterne styremedlemmer. Men i 1990-årene begynte raskt voksende høyteknologiske selskaper å gi opsjoner til alle ansatte for å tiltrekke seg og beholde topp talent. Bruken av bredbaserte opsjonsplaner har siden spredt seg til andre næringer, da ulike typer bedrifter har forsøkt å fange den dynamiske atmosfæren til de høyteknologiske selskapene. Faktisk, ifølge US News and World Report, tilbød mer enn en tredjedel av countryx0027s største selskaper bredbaserte opsjonsplaner til ansatte i 1999x2014 mer enn det dobbelte som gjorde det så nylig som i 1993. I tillegg er mengden av Total eierandel fra ikke-ledende ansatte økte fra 1 til 2 prosent tidlig på 1980-tallet til mellom 6 og 10 prosent i slutten av 1990-tallet. x0022 I den rasende, ferdighetshårlige globale økonomien på 1990-tallet har ansatteopsjoner blitt det nye mannax2014a allment akseptert middel for å tiltrekke og beholde nøkkelpersoner, x0022 Edward 0. Welles skrev i Inc. Fordeler og ulemper ved aksjene i aksjer De oftest sitert Fordel ved å gi opsjoner til ansatte er at de øker medarbeiderlojaliteten og forpliktelsen til organisasjonen. Ansatte blir eiere med en finansiell eierandel i selskapetx0027s ytelse. Talenterte medarbeidere vil bli tiltrukket av selskapet, og vil være tilbøyelige til å holde seg for å høste fremtidige belønninger. Men aksjeopsjoner tilbyr også skattefordeler til bedrifter. Alternativene vises som verdiløse på selskapsbøker til de blir utøvd. Selv om aksjeopsjoner er teknisk en form for utsatt ansattes kompensasjon, er det ikke nødvendig å registrere selskaper som en kostnad. Dette hjelper vekstbedrifter til å vise en sunn bunnlinje. x0022Granting alternativer gjør det mulig for ledere å betale ansatte med en IOU i stedet for cashx2014 med utsiktene til at aksjemarkedet, ikke selskapet, vil en dag betale opp, x0022 Welles forklart. Når ansatte utnytter sine opsjoner, har selskapet lov til å ta et skattefradrag som tilsvarer differansen mellom strykeprisen og markedsprisen som kompensasjonskostnad. Men kritikere av aksjeopsjoner hevder at ulempene ofte oppveier fordelene. For det første utbetaler mange ansatte sine aksjer umiddelbart etter å ha utøvd muligheten til å kjøpe. Disse ansatte kan ønske å diversifisere sine personlige beholdninger eller låse gevinster. I begge tilfeller forblir de imidlertid ikke aksjonærene veldig lenge, slik at eventuelle motivasjonsverdier av alternativene går tapt. Noen ansatte forsvinner med sin nyfundne formue så snart de har penger i sine opsjoner, og ser etter en annen rask score med et nytt vekstfirma. Deres lojalitet varer bare til deres muligheter blir modne. En annen vanlig kritikk av opsjonsplanene er at de oppfordrer til overdreven risikostyring av ledelsen. I motsetning til vanlige aksjonærer, deltar ansatte som har opsjoner i oppvekstpotensialet av aksjekursvinster, men ikke i ulemperrisikoen på kursutvikling. De velger rett og slett ikke å utøve sine opsjoner dersom markedsprisen faller under streikprisen. Andre kritikere hevder at bruken av aksjeopsjoner som kompensasjon faktisk plasserer uønsket risiko på intetanende ansatte. Hvis et stort antall ansatte prøver å utøve sine opsjoner for å dra nytte av gevinster i markedsprisen, kan det kollapse en ustabil companyx0027s egenkapitalstruktur. Selskapet må utstede nye aksjer på aksjene når ansatte utnytter opsjonene. Dette øker antall utestående aksjer og fortynner verdien av aksjer som andre investorer har. For å unngå verdienes fortynning må selskapet enten øke sin inntjening eller tilbakekjøpsmateriale på det åpne markedet. I en artikkel for HR Magazine nevnte Paul L. Gilles flere alternativer som løser noen av problemene knyttet til tradisjonelle aksjeopsjoner. For eksempel, for å sikre at opsjonene fungerer som en belønning for ansattes ytelse, kan et selskap bruke premium-prisalternativer. Disse alternativene har en utøvelseskurs som er høyere enn markedsprisen når opsjonen er gitt, noe som betyr at alternativet er verdiløst med mindre selskapets ytelse forbedres. Variabelprisopsjoner er like, bortsett fra at utøvelseskursen beveger seg i forhold til ytelsen til det samlede markedet eller aksjene i en industrigruppe. For å overvinne problemet med at ansatte utbetaler aksjene sine så snart de utøver sine opsjoner, etablerer noen selskaper retningslinjer som krever at ledelsen holder en viss aksje for å kunne kvalifisere for fremtidige opsjoner. En ansattes aksjeeierskapsplan (ESOP) er et kvalifisert pensjonsprogram hvor ansatte mottar aksjer i corporationx0027s aksje. I likhet med kontantbaserte pensjonsordninger er ESOPs underlagt krav til berettigelse og inntjening, og gir ansatte økonomiske fordeler ved pensjon, død eller funksjonshemming. Men i motsetning til andre programmer investeres fondene som holdes i ESOPs, hovedsakelig i arbeidsgiveravsetninger (aksjer i arbeidsgruppen) i stedet for i aksjeportefølje, fond eller annen type finansielt instrument. ESOPs tilbyr flere fordeler for arbeidsgivere. Først og fremst gir føderale lover betydelige skattebrudd til slike planer. For eksempel kan selskapet låne penger gjennom ESOP for ekspansjon eller andre formål, og deretter tilbakebetale lånet ved å få fullt avdragsberettiget bidrag til ESOP (i ordinære lån er bare rentebetalinger fradragsberettigede). I tillegg kan bedriftseiere som selger sin eierandeler i selskapet til ESOP, ofte utsette eller til og med unngå kapitalgevinster i forbindelse med salg av virksomheten. På denne måten har ESOPer blitt et viktig verktøy i suksessplanlegging for bedriftseiere som forbereder pensjonering. En mindre konkret fordel mange arbeidsgivere erfaring med å etablere en ESOP er en økning i arbeidstakerlojalitet og produktivitet. I tillegg til å gi en ansattes fordel når det gjelder økt kompensasjon, gir ESOPer, som kontantbaserte profittdelingsordninger, et incitament til å forbedre ytelsen fordi de har en konkret eierandel i selskapet. x0022Under en ESOP behandler du ansatte med samme respekt du vil gi en partner. Da begynner de å oppføre seg som eiere. Thatx0027 er den ekte magien til en ESOP, x0022 forklarte Don Way, konsernsjef (CEO) i et California Commercial Insurance Company, i Nationx0027s Business. Faktisk, i en undersøkelse av selskaper som nylig hadde innført ESOPs sitert i Nationx0027s Business, sa 68 prosent av respondentene at deres finansielle tall var forbedret, mens 60 prosent rapporterte økninger i ansattes produktivitet. Noen eksperter hevder også at ESOPsx2014more så enn vanlige profittdelingsplaner gjør det lettere for bedrifter å rekruttere, beholde og motivere sine ansatte. x0022An ESOP skaper en visjon for hver ansatt og får alle til å trekke i samme retning, x0022 sa Joe Cabral, administrerende direktør for en California-basert produsent av datanettverkstøtteutstyr, i Nationx0027s Business. Den første ESOP ble opprettet i 1957, men ideen tiltok ikke mye oppmerksomhet til 1974, da plandetaljer ble lagt fram i lov om arbeidstakers pensjonsinntekter (ERISA). Antallet virksomheter som støtter ESOPs vokste jevnt i løpet av 1980-tallet, da endringer i skattekoden gjorde dem mer attraktive for bedriftseiere. Selv om ESOPs popularitet ble redusert i løpet av lavkonjunkturene i begynnelsen av 1990-tallet, har den spilt seg siden da. I følge Nasjonalt senter for ansattes eierskap økte antall bedrifter med ESOPs fra 9 000 i 1990 til 10 000 i 1997, men 60 prosent av denne økningen fant sted i 1996 alene, noe som førte til mange observatører å forutsi begynnelsen av en bratt oppadgående trend. Veksten stammer ikke bare fra økonomiens styrke, men også fra bedriftseierex0027 anerkjennelse av at ESOPs kan gi dem en konkurransefortrinn når det gjelder økt lojalitet og produktivitet. For å etablere en ESOP må et selskap ha vært i virksomhet og ha fortjeneste i minst tre år. En av de viktigste faktorene som begrenser veksten av ESOP, er at de er relativt kompliserte og krever streng rapportering, og dermed kan det være ganske dyrt å etablere og administrere. Ifølge Nationx0027s Business, varierer ESOP oppsettkostnader fra 20.000 til 50.000, pluss det kan være ekstra avgifter involvert hvis selskapet velger å ansette en ekstern administrator. For nært holdte selskaper x2014 hvor aksjene ikke er børsnoterte og dermed ikke har en lett gjenkjennelig markedsverdix1414federal lov, krever en uavhengig evaluering av ESOP hvert år, noe som kan koste 10.000. På plussiden er mange plankostnader skattefradragsberettigede. Arbeidsgivere kan velge mellom to hovedtyper av ESOPer, løst kjent som grunnleggende ESOPer og leverte ESOPer. De adskiller seg hovedsakelig i måtene ESOP oppnår i selskapets aksjer. I en grunnleggende ESOP bidrar arbeidsgiveren bare med verdipapirer eller kontanter til planen hvert år2014 som en ordinær fortjenestelønnsplan, slik at ESOP kan kjøpe aksjer. Slike bidrag er fradragsberettiget for arbeidsgiveren til en grense på 15 prosent av lønnslisten. I motsetning henter ESP-leverandører med banklån for å kjøpe selskapets aksjer. Arbeidsgiver kan deretter bruke inntektene fra aksjekjøpet for å utvide virksomheten, eller for å finansiere virksomheten ownerx0027s pensjoneringsnest. Virksomheten kan tilbakebetale lånene gjennom bidrag til ESOP som er fradragsberettiget for arbeidsgiveren til en grense på 25 prosent av lønnslisten. En ESOP kan også være et nyttig verktøy for å legge til rette for kjøp og salg av små bedrifter. For eksempel kan en bedriftseier nærmer seg pensjonsalderen selge sin eierandel i selskapet til ESOP for å få skattefordeler og sørge for videreføring av virksomheten. Noen eksperter hevder at overføring av eierskap til de ansatte på denne måten er å foretrekke til tredjeparts salg, noe som medfører negative skattemessige konsekvenser, samt usikkerheten om å finne en kjøper og samle avdragsbetalinger fra dem. I stedet kan ESOP låne penger for å kjøpe eieraksjonen i selskapet. Hvis ESOP etter aksjekjøpet har over 30 prosent av aksjene i selskapetx0027, kan eieren utsette kapitalgevinster ved å investere inntektene i en kvalifisert erstatnings eiendom (QRP). QRPer kan inkludere aksjer, obligasjoner og visse pensjonskonto. Inntektsstrømmen generert av QRP kan bidra til å gi bedriftseieren inntekter under pensjonering. ESOPer kan også vise seg nyttig for de som er interessert i å kjøpe en bedrift. Mange individer og selskaper velger å skaffe kapital til å finansiere et slikt kjøp ved å selge ikke-stemmeberettigede aksjer i virksomheten til sine ansatte. Denne strategien tillater kjøperen å beholde stemmerettene for å opprettholde kontrollen over virksomheten. På en gang foretok bankene denne typen kjøpsavtale fordi de hadde rett til å trekke 50 prosent av rentebetalinger så lenge ESOP-lånet ble brukt til å kjøpe en majoritetsandel i selskapet. Dette skattemessige incitamentet for banker ble imidlertid eliminert med gjennomgangen av Small Business Jobs Protection Act. I tillegg til de ulike fordelene som ESOPs kan gi til bedriftseiere, selgere og kjøpere, tilbyr de også flere fordeler for ansatte. Som andre typer pensjonsordninger, kan arbeidsgiveravgiftens bidrag til en ESOP på vegne av ansatte få lov til å vokse skattefritt inntil midlene er fordelt på en employeex0027s pensjon. Når en ansatt går på pensjon eller forlater selskapet, selger han eller hun bare aksjene tilbake til selskapet. Provenuet fra aksjesalget kan deretter overføres til en annen kvalifisert pensjonsordning, for eksempel en individuell pensjonskonto eller en plan sponset av en annen arbeidsgiver. En annen bestemmelse av ESOP gir deltakerne opp til 55 år og innlemmer minst ti års tjenesteyting til å diversifisere deres ESOP-investeringer vekk fra selskapslager og mot mer tradisjonelle investeringer. De økonomiske fordelene forbundet med ESOPs kan være spesielt imponerende for langsiktige ansatte som har deltatt i veksten av et selskap. Selvfølgelig møter ansatte også noen risikoer med ESOP, siden mye av pensjonsfondene er investert i aksjene til ett lite selskap. Faktisk kan en ESOP bli verdiløs hvis sponsor selskapet går konkurs. Men historien har vist at dette scenariet er lite sannsynlig: kun 1 prosent av ESOP-selskapene har gått økonomisk under de siste 20 årene. Generelt vil ESOPs sannsynligvis vise seg å være for kostbare for svært små bedrifter, de med høyt ansattomsetning, eller de som er avhengige av kontraktsarbeidere. ESOPs kan også være problematisk for bedrifter som har usikker kontantstrøm, siden selskapene er kontraktsforpliktet til å tilbakekjøp aksjer fra ansatte når de går på pensjon eller forlater selskapet. Endelig er ESOPs mest hensiktsmessige for selskaper som er forpliktet til å la ansatte delta i ledelsen av virksomheten. Ellers kan en ESOP ha en tendens til å skape anger blant ansatte som blir deltakere i selskapet og deretter ikke behandlet i henhold til deres status. Folkman, Jeffrey M. x0022Tax lovendring øker brukbarheten av ESOPs. x0022 Crainx0027s Cleveland Business, 22. mars 1999. Gilles, Paul L. x0022Alternativer for aksjeopsjoner. x0022 HR Magazine, januar 1999. James, Glenn. x0022Advice for Companies planlegger å utstede aksjeopsjoner. x0022 Skatterådgiver, februar 1999. Kaufman, Steve. x0022ESOPsx0027 Appell på Increase. x0022 Nationx0027s Business, juni 1997. Lardner, James. x0022OK, her er dine alternativer. x0022 amerikanske nyheter og verdensrapport, mars 1999. Shanney-Saborsky, Regina. x0022Hvorfor det lønner seg å bruke en ESOP i en forretningsoppfølgingsplan. x0022 Praktisk revisor, september 1996. Welles, Edward 0. x0022Motherhood, Apple Pie og aksjeopsjoner. x0022 Inc. februar 1998. Brukerbidrag:

No comments:

Post a Comment